В минувшем декабре при подведении итогов уходящего года мы вспоминали, что рынку слияний и поглощений не страшны никакие кризисы и проблемы. И вот второй месяц только подошел к своему экватору, а на пороге видна следующая крупная сделка – не прошло и недели, как американский биотехнологический и фармацевтический концерн Abbott и ведущий производитель в области кардиологических решений Cardiovascular Systems, Inc. в совместном пресс-релизе сообщили, что достигли соглашения о слиянии.
Согласно оферты, компания Abbott предлагает акционерам Cardiovascular Systems цену в $20 за каждую обыкновенную акцию. Таким образом, при наличии в обращении 42 млн. обыкновенных акций становится понятной общая цена покупки – Abbott готов оценить компанию Cardiovascular Systems за $890 млн.
Кто они
Американский фармацевтический гигант Abbott Laboratories основан в далеком 1888г. и располагается в северном Чикаго в Иллинойсе. Предприятие занимается исследованиями, разработкой, производством и реализацией палитры своих продуктов в области здравоохранения, в чем активно участвуют многочисленные дочерние компании, разбросанные по всему миру.
Основу бизнеса компании Abbott составляют четыре сегмента: фармацевтические препараты, диагностика, продукты питания и медицинское оборудование. Фармацевтический сектор насчитывает препараты для лечения и профилактики большого количества заболеваний. Сегмент диагностики известен своими многочисленными лабораторными системами и оборудованием.
Казалось бы, при чем здесь продукты питания, но сегмент пищевых продуктов предлагает разнообразную палитру для питания взрослых и детей. Компания считается крупнейшим производителем молочной продукции для младенцев в США. Вполне безобидная отрасль превратилась в 2022г. в источник проблем, когда из-за нарушения санитарных норм Abbott пришлось примерно год назад остановить несколько производственных линий на заводе в Мичигане. Проблема нехватки продукции на полках супермаркетов неожиданно превратилась в национальную, для решения ее последствий оказался привлечен даже американский президент Джо Байден.
В сегменте медицинского оборудования Abbott известен своей продукцией для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, а также современными системами нейромодуляции для профилактики и лечения хронических заболеваний и заболеваний опорно-двигательного аппарата.
Биржевая рыночная стоимость Abbott – $195 млрд. Занятые в концерне 115 тыс. сотрудников обеспечили в 2022г. оборот в $43,65 млрд., а оперативная прибыль (EBIT) составила $8,68 млрд.
Компания Cardiovascular Systems, Inc. – менее известный производитель медтехники и оборудования, сконцентрирован на разработке и реализации инновационных решений для лечения сложных заболеваний периферических сосудов и коронарных сердечных заболеваний. Предприятие основано в 1989г., штаб-квартира располагается в Сан-Паулу в Миннесоте.
В 2022г. работавшие на предприятии 725 сотрудников помогли компании добиться оборота в $236,22 млн. Однако оперативная прибыль оказалась со знаком минус – $34,99 млн.
Реакция биржи достаточно прогнозируема
Сообщение о потенциальном поглощении королем отрасли Abbott катапультировало курс акций Cardiovascular Systems на торговой площадке NASDAQ ввысь на целых 48%. В конце прошедшей недели звон биржевого колокола зафиксировал курс в $19,7.
Это позволило курсу максимально приблизиться к предложенному Abbott значению в $20. Похоже, инвесторы практически уверены в том, что сделка поглощения должна завершиться без каких-либо осложнений.
И уже почти традиционно бумаги поглощающей стороны потеряли на Нью-Йоркской бирже NYSE примерно 2% и завершили торговую сессию на этих новостях с курсом $108,07. Остается открытым вопрос, насколько эту небольшую курсовую потерю нужно отнести на счет в целом слабого биржевого поля (индекс S&P500 потерял на этом фоне в прошлый четверг –1,5%) или она является следствием объявления о предстоящем поглощении.
Цель Abbott – расширение собственного портфеля
Причина для предстоящей сделки достаточно очевидна – Abbott собирается путем поглощения Cardiovascular Systems и далее расширять возможности своего коммерческого предложения, особенно в сфере сердечно-сосудистых заболеваний.
Собственно, это и подтвердила вице-президент отрасли медицинской техники Abbott Лиза Эрнхардт в своем комментарии относительно сделки: «Поглощение компании Cardiovascular Systems, Inc. (CSI) поможет Abbott расширить свой ведущий ассортимент васкулярных устройств более новыми передовыми технологиями. CSI располагает талантливой и опытной командой и наличием передовой системы атерэктомии, которые должны позволить Abbott предоставить в распоряжение врачей именно те инструменты, которые смогут сделать жизнь пациентов более насыщенной».
Что будет дальше
Трансакция уже получила полное одобрение со стороны наблюдательных советов обоих предприятий, однако еще требует согласования акционерами CSI. Ну и, разумеется, необходимо выполнить обычныe условия для таких сделок и получить все одобрения компетентных органов. И потому окончательную точную дату закрытия сделки компании-участники пока не называют.
