Поздним воскресным вечером правление и наблюдательный совет нашли-таки время конкретизировать то, что ожидалось уже давно – а именно детали по IPO компании Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG (таково ее полное название, а сокращённо просто: Porsche AG). Определили диапазон цен и структуру предложения, запланированного на Франкфуртской бирже.
Предлагаться будут привилегированные акции без права голоса по цене от 76,50 до 82,50 евро. В результате суммарная оценка компании Porsche AG может составить от 70 до 75 млрд. евро.
Большая часть уставного капитала останется в собственности VW либо Porsche SE
С воспоминаниями о громкой славе самой успешной модели Porsche 911 уставной капитал Porsche AG подвергнется делению на 911 млн. обычных и привилегированных акций. Однако в рамках IPO предложена будет лишь малая часть привилегированных акций без права голоса.
Сама компания Volkswagen оставляет в собственности 75% минус одну акцию обычных акций Porsche AG. Остающиеся обычные акции переходят в собственность Porsche SE, которая контролируется семьями Porsche (на фото) и Piëch. Обе семьи зарезервировали себе жирные 25% + 1 акция обыкновенных акций из внебиржевого оборота.
Собственно, на рынок выбрасываются примерно четверть привилегированных акций Porsche AG, что соответствует примерно одной восьмой, или около 12,5% от размера уставного капитала Porsche AG.
Время подписки в самом разгаре
Первый день торговли новыми привилегированными акциями Porsche AG зарезервирован на 29 сентября 2022г. Инвесторы могут приобретать акции в своих банках или у уполномоченных брокеров начиная со вторника.
В том случае, если спрос превысит максимально предлагаемое количество в 113.875.000 штук привилегированных акций, вполне возможно, что инвесторы просто уйдут с пустыми руками или получат меньше акций, чем планировали. По сообщениям прессы, акции были не раз переподписаны уже через несколько часов после начала периода подписки.
VW намерен использовать IPO для технологической трансформации
Путем IPO Porsche AG компания Volkswagen AG планирует собрать сумму в размере 19,5 млрд. евро. Чуть меньше половины должно поступить от продажи привилегированных акций на бирже, а остаток – от продажи обычных акций в пользу Porsche SE.
Этот приток свежего капитала «должен обеспечить компании Volkswagen дополнительную финансовую гибкость и помочь ускорить промышленную и технологическую трансформацию», – примерно так звучит позиция концерна VW. А если просто другими словами – таким образом ведущий концерн намерен профинансировать новыми поступлениями окончательный переход к электромобильности.
Акционеры VW могут радоваться по-своему: они получают от нового выхода на рынок дополнительную прибыль в форме специального дивиденда — 49 % от всех поступлений от размещения привилегированных акций и продажи обычных акций должны быть выплачены непосредственно акционерам.
Во время чрезвычайного главного собрания, запланированного на декабрь 2022г., компания намерена озвучить точный размер специального дивиденда, который она собирается предложить акционерам, и вынести вопрос на голосование. В случае, если выход на рынок окажется успешным, размер специального дивиденда может составить 18 евро за каждую обыкновенную или привилегированную акцию.
Война в Украине и последовавшие повышения цен привели, по сути, к отсутствию каких-либо знаковых выходов на биржу. И насколько в этом контексте успешным сможет оказаться IPO компании Porsche AG вопреки всем проблемным обстоятельствам, предвидеть практически невозможно.
Сейчас, по сути, остаются считанные часы до IPO Porsche. Чего все-таки стоит ожидать – недовольства частных инвесторов или быстрых прибылей более крупных китов?
Уже совсем скоро Volkswagen AG выведет на биржу свою далеко совсем не бесприданницу-дочь. И хотя биржевая среда на сегодня скорее характеризуется повышенной турбулентностью, IPO компании Porsche уже который день продолжает находиться в фокусе многочисленных инвесторов и, пожалуй, останется маяком еще для многих инвесторов на этой неделе.
Скорее всего, акции уйдут по верхней планке цены в 82,50 евро – как следствие повышенного спроса. И даже в этих пределах многомиллиардная эмиссия акций многократно переподписана, если верить информации задействованных инвестиционных банков.
Тем вкладчикам, которые по разным причинам были не готовы инвестировать большие суммы, грозит опасность остаться ни с чем – и возникает потребность действовать быстро в оставшиеся часы, чтобы иметь хоть малейший шанс для участия в IPO компании Porsche и побороться за положенные акции
Бухгалтерские книги все еще раскрыты, но могут закрыться раньше срока. Что происходит на самом деле и почему же, несмотря на отсутствие проблем с подписанием акций, правление компании все же находилось на очередном рекламном туре во Франкфурте в пятницу? И это было не просто очередное roadshow, но попытка привлечь внимание группы новых институциональных инвесторов в известном отеле Франкфурта. Это просто попытка поднять цену или что-то другое?
По сути, весь сыр-бор идет о борьбе группы институциональных и частных инвесторов за обладание небольшим количеством привилегированных акций, которые и собираются разместить публично. Но, похоже, у частных инвесторов все же мало шансов урвать свой небольшой кусок.
Так что обратный отсчет до IPO компании Porsche продолжается.
