Тема боевых действий в Украине вышла на первые полосы СМИ и биржевых площадок. Но ведь основным игрокам, кроме мотивированных солдат, для нападения или защиты требуются еще и подходящие материалы. Специфического характера. И здесь вполне логично напрашивается вопрос: уместно ли именно сейчас покупать акции оборонной промышленности?
Вообще-то у этой отрасли не очень хороший имидж. Для начала неплохо бы вспомнить, что “оружейные бароны” точно не относятся к популярным фигурам для широкой публики. Акции оборонных концернов считаются чем-то вроде “греховных бумаг”. К ним относятся предприятия, где обычно речь идет об инвестициях скорее в спорный бизнес с точки зрения общества, вроде табачной и алкогольной промышленности, легализованной торговли марихуаной в США, равно как и финансировании многочисленных казино или страниц в интернете с порнографическим содержанием.
Или та же оборонная отрасль. Тот, кто занимается разработкой или продажей оружия, относится по этому определению к спорному бизнесу. Неодобрение общества временами заходило настолько далеко, что даже отдельные банки вводили ограничения на финансирование или просто не хотели связываться со своими кредитными клиентами из оборонной промышленности.
Поворот на 180 градусов
“Спецоперация” в Украине неожиданно положила конец этическим спорам – в обществе даже вдруг замаячил своеобразный консенсус: оборонная промышленность незаменима – в частности, для Германии. Новое федеральное правительство даже заявило на этом фоне о готовности выделить 100 млрд. евро для значительного улучшения финансирования бундесвера.
Появился даже новый термин для финансирования – “специальное состояние”, от которого отдает чем-то жульническим: обычно состояние – результат инвестиций, а здесь финансирование через госкредиты. Впрочем, за эти лингвистические перлы ответственность несет министр финансов Кристиан Линднер, который почему-то не решился назвать вещи своими именами – как выделение “специальных кредитов”.
Но цель на будущее застолблена правильно – 2% ВВП Германии будет направляться в оборонный бюджет, что равно примерно 76 млрд. евро в год, или на 30 млрд. больше, чем ранее.
Кто может оказаться в выигрыше?
Вот теперь самое время вспомнить, акции каких немецких или европейских оборонительных концернов заслуживают внимания в рамках выделения таких денег. Так как резкий поворот с увеличением финансирования обещает крупные заказы ряду крупных компаний.
Впрочем, быстрого ответа на вопрос, кто из предприятий сможет что-то “быстренько откусить” от 100-миллиардного пакета, нет и вряд ли будет. Многие предприятия не трезвонят о своих оборотах с оборонными изделиями – по тем же названным выше этическим мотивам. К ним можно отнести такие популярные предприятия как Airbus, MAN, Siemens, ThyssenKrupp, MTU Aero Energies или менее известное Jenoptik, которые однозначно – с учетом их оборотов – относятся к крупнейшим концернам, торгующим вооружением. В то же время их нельзя назвать и “чистыми игроками”, предлагающими свои изделия только или преимущественно для оборонной отрасли.
А вот здесь уже можно вспомнить одним из первых Rheinmetall, как производителя бронированной техники, оружия и амуниции, а также Hensoldt, производителя радаров и оптоэлектронных систем, продуктов для ведения электронной борьбы и авионики, под которой обычно понимают весь комплекс электрических и электронных систем на борту современного боевого самолета.
Долгий процесс
Но не спешите размещать заказы на покупку тех или иных вышеназванных акций: прежде чем “специальные состояния” найдут свое финансовое отражение на счетах предприятий, они должны пройти через целый ряд одобрений. Последние требуют времени.
А если еще вспомнить, что распределение средств между различными европейскими структурами тоже является длительным процессом, то становится очевидной сложность инвестирования в оборонные акции.
Хотя в отличие от европейских оборонных компаний, которые еще ждут своего часа, акции американского специалиста в авиационной и космической отрасли Lockheed Martin прибавили в конце недели на 1,77% . Упоминание о компании постоянно мелькает уже некоторое время в поле зрения участников рынка, многие пишут об определенной недооценке. На текущий финансовый год ожидания и прогнозы компании составляют оборот в $66,15 млрд.
Нестабильны банковские акции – Wells Fargo & Company, Bank of America, JPMorgan Chase – отметились потерями в районе 2-3%. Европейские и азиатские банки зафиксировали ту же тенденцию.
Взглянем на что-то (не)традиционное для инвестиций.
В России растёт торговля криптовалютами
Вскоре после отключения многих российских банков от международной платежной системы SWIFT в России был отмечен рост купли/продажи многих популярных криптовалют. Остается только понять, что это – новые варианты инвестирования или попытка обойти санкции. Второй вариант неизбежно столкнется с определенной проблемой: транзакции с использованием Bitcoin & Co. ведутся без указания имен, но могут быть отслежены технически. Кроме того, еще ни одной экономике мира не удалось перейти на расчеты в криптовалютах.
Так что после нефтяного и газового эмбарго Россия вполне может ожидать ограничения торговли криптовалютами.
А вообще “специальная операция” продолжает вызывать на рынках беспокойство и падение курсов определенных акций. И советовать акционерам можно только спокойствия, избегать панических продаж и продолжать поиски тех акций, где текущий “вход” в ту или иную позицию может многократно вернуться в будущем.
Смотрите на палладий
Одной из самых интересных альтернатив остается сырье. И наряду с растущими ценами на медь, никель, алюминий, серебро и платину я рекомендую взглянуть на палладий. В дополнение к естественному росту – Россия является крупнейшим производителем этого критического для автомобильной промышленности металла. По оценке банка JPMorgan, доля России составляет примерно 44% мирового производства палладия.
У палладия есть все шансы и различные возможности, чтобы выиграть в текущей гонке. В качестве гарантированных вложений стоит упомянуть австралийскую компанию Glencore и бразильскую Vale. Оба этих мегаконцерна уже десятилетия активны в сырьевой отрасли, палладий является серьезной составной частью обоих портфелей. Ну и стоит не забывать компанию Generation Mining, которая добывает и поставляет палладий из Канады.
В общем – думайте сами, решайте сами.
