И снова вернемся к нашей биржевой машине времени: ковидная эпидемия пересекла свой Эверест в средине марта 2020г. Основной немецкий биржевой индекс DAX лишь за 4 недели потерял ощутимых 40% (!) своего значения. Но начавшееся затем ралли на биржах в определенных секторах продолжается по сей день, особенно наверстывают утерянное ряд технологических компаний. Впрочем, уже можно говорить, что эпидемия стимулировала эффективность работы многих компаний.
Сладкая парочка
За это время у целого ряда других неприбыльных технологических компаний второго эшелона выросли свои «временные пузыри». На этом фоне сразу потерялся даже биржевой гроссмейстер Уоррен Баффет – подвела любовь к качественным акциям. Акции его холдинга Berkshire Hathaway развивались неоднородно в сравнении со многими технологическими бумагами.
А потом все резко встало на свои места. И оказалось, что пока технологические миллиардеры вроде шефа Meta Platforms (экс-Facebook) Марка Цукерберга, владельца Amazon Джеффа Безоса или некоронованного короля Tesla Илона Маска в текущем и уходящем годах теряли миллионы по одной простой причине – резкого падения курсов своих компаний – Баффету удалось даже выйти в плюс: только за сложный биржевой январь «оракул из Омахи» смог увеличить свое состояние на $2,4 млрд. до общей отметки примерно в $111 млрд., о чем сообщает американский телеканал CNBC.
А вот состояние Илона Маска сократилось на $54 млрд. Основатели Google Ларри Пейдж и Сергей Брин потеряли каждый по $12 млрд., а Цукерберг лишился $15,2 млрд.
Баффет же снова продемонстрировал свое знаменитое чутье именно в сложное время. Были, конечно, отрезки времени, когда эффективность его действий уступала другим (например, с марта 2020г. по 2021г.), но за 60 прошедших лет его снова и снова называют самым успешным инвестором в мире.
Разумеется, для Баффета 2000г., а также 2020-21 гг. можно обозначать как угодно, но точно нельзя назвать их простыми. Великий инвестор просто ничего не инвестировал, предпочитая выкуп собственных акций, за что был подвергнут достаточно резкой критике.
НЕ-инвестирование в технологические акции стало с тех пор достаточно модной темой. Критики «оракула из Омахи» утверждали, что Баффет потерял достаточно большую прибыльность. Однако после более чем успешного биржевого года-2021 с курсовым плюсом в 40% лист, похоже, снова перевернут. И не только в отношении самого инвестора.
В фокусе критики биржевой прессы оказалась на этот раз другая известная персона – «звездный» и модный инвестор Кэти Вуд. И что забавно, но практически в аналогичном формате, как Баффет в упомянутые 2000г. и 2020г. Даже удивительно, насколько краткосрочным горизонтом отличаются определенные СМИ, снова пропуская нечто более важное.
Но пресса на этот раз мишенью для публичной порки выбрала именно Вуд с ее не самым удачным 2021г. на бирже. Хотя это тоже громко сказано. Ведь еще год назад в феврале многие динамично развивавшиеся технологические акции достигли своего пика. То, что случилось потом – такое даже в самом страшном сне может не присниться: ее «любимец» – фонд Ark ETF – был вынужден пережить распродажу практически на 50%. Каковы были последствия? Быстрые и страшные – звездный инвестор, похоже, разучилась инвестированию.
В отдельных случаях критика, возможно, бывает оправданной. Но как забыть, что ни Кэти Вуд, ни Уоррен Баффет не изменяли своим базовым принципам?! Просто широкий рынок акций вдруг меняет свое мнение и пытается сделать из конкретного инвестора лузера или «козла отпущения». А из другого – обязательно победителя. Но, как показывает текущая ситуация, лист способен очень быстро перевернуться заново. Важно ведь другое: оба инвестора ориентированы на долгосрочную работу. Что можно точно гарантировать: будут и другие подобные перепады настроения.
Это точно не последний эпизод в карьерах Вуд и Баффета относительно перемен настроений биржевого сообщества. А технологические акции придут раньше или позже к новому ренессансу, который вряд ли можно, как и прогресс, остановить. Важно понимать, что в любой фазе рынка оба звездных инвестора способны принимать решения, ориентированные на перспективу.
А еще более важно другое – уж если мы берем за образец решения одного или второго инвестора, то должны быть готовы мерить свои успехи также годами, а не коротким периодом. И лучшего подтверждения этому выводу, чем текущий сезон отчетности, трудно придумать. И поскольку сезон в разгаре, а отчеты компаний настолько разнолики, остановимся на отдельных примерах, которые показались особо интересными.
Провалы и камбэки
Неделей ранее мы писали о падении Netflix, которое – несмотря на неплохие в целом цифры – выразилось в падении курса на 50%. А вчера уже аналитик Джейсон Базинет объяснил, что «Netflix является одним из предприятий, имеющим большое влияние на ценообразование», и посоветовал активно покупать, пользуясь случаем.
А сегодня Виола Гребе, корреспондент и автор программы «Most Actives» на популярном немецком биржевом канале «Der AktionärTV», пытается объяснить, почему, несмотря на потрясающие результаты на прошлой неделе, да и вообще в минувшем году (и это при том, что кризис с поставками чипов и вообще с поставками!), Tesla никак не удается убедить акционеров в «светлом будущем» компании. И это, опять же, несмотря на самый больший в истории заработок компании в течение финансового года, позволивший помечтать о дальнейшем росте в 50%.
Ведущий банк Германии Deutsche Bank обеспечил потрясающий камбэк за несколько лет – благодаря великолепной работе СЕО Кристиана Сьюинга и результатов 2021г., которые вдохнули в банк новую жизнь. Аналитическая компания Kepler Cheuvreux повысила курсовую цель до «покупать» с 12,20 до 15,50 евро, а сегодня банк уже на 4-м месте среди продаваемых акций.
В ходе презентации данных Apple сообщил о «лучшем рождественском квартале» в истории и 40 других рекордах – этому не помешали глобальная нехватка чипов и все те же проблемы с логистическими поставками. Акция остается рекомендованной базовой инвестицией в любом портфеле, а вкладчики ждут нового роста курса акций.
Поздним вечером вторника отчитался «материнский» концерн Google компания Alphabet – цифры за 4-й квартал значительно превысили все ожидания. Оборот при годовом сравнении вырос на 32% до $75,3 млрд. (аналитики ждали $72 млрд.). Квартальная прибыль выросла с 15,2 до $20,6 млрд., сообщил Alphabet после завершения биржевой сессии.
Meta Platforms отчитается поздним вечером среды, а Amazon – в четверг. Все течет, все меняется.
