ЧУДЕСА БЕЗ ХОГВАРТСА. Учимся финансовой «магии» у государственного фонда Норвегии

Забудем о проблемах социальных сетей последних дней, глобальной нехватке чипов по всему миру, взрывных китайских гигантах, высокой волатильности Tesla, спорной реакции рынка на новинки Аpple и прочих биржевых «валидольных» новостях. Поговорим о месте, где инвестиции в радость и приносят со временем неплохие результаты. Речь – о Норвегии, точнее, о ее знаменитом пенсионном фонде.

Норвегия относится к богатым странам, по размеру ВВП на душу населения она является третьей страной в мире. Все началось примерно 20 лет назад вместе с созданием государственного фонда, более известного на сегодняшний день как «нефтяной фонд» Норвегии. На сегодняшний день он считается самым крупным государственным фондом в мире.

В чем же заключается тайна фонда, и какая стратегия инвестирования стоит за ним? Какие правила исповедуют норвежцы для своих вкладов и что сделало фонд настолько успешным?

При ближайшем рассмотрении оказывается, что инвестирование – это не работа для колдунов и магов со специальной подготовкой Хогвартса или других бизнес-школ. При этом она вполне может быть связана с достаточно низкими затратами и прогнозируемыми временными и денежными расходами.

Самый большой недостаток, который многие люди «тащат» с собой на биржу – отсутствие необходимого терпения, столь важного и в других областях, чтобы из чего-то маленького сделать нечто более стоящее. И лишь немногие в реальности понимают, каким образом работает капитализация процентов на десятилетия.

На важность эффекта сложных процентов указывал еще Альберт Эйнштейн и даже назвал его «восьмым чудом света». На бирже это работает достаточно просто: каждый, кто заново вкладывает полученные прибыли, вправе ожидать их существенного увеличения в будущем.

Опыт норвежского государственного фонда позволяет научиться, как путем постоянного относительно безрискового инвестирования можно обеспечить внушительное состояние. Фонд с блеском выдержал уже три кризиса и доказал успешность стратегии в различных рыночных циклах. Основная идея заключалась изначально при этом обеспечить финансовую «подушку» для граждан Норвегии на будущее, когда однажды могут закончиться поступления от нефти и газа.

Частные вкладчики часто «голосуют желудком» и забывают думать, как настоящий инвестор. При этом они не всегда понимают, какими должны быть этапы построения благосостояния – и дело не в отсутствии специального образования. Пенсионный фонд при этом играет по определенным правилам, преследуя цель создания долгосрочного состояния и благосостояния, и учитывая, как риск, так и прибыльность.

И заметьте: норвежский нефтяной фонд может служить прекрасным образцом для многочисленных частных вкладчиков, потому как является примером рентабельной инвестиции на будущее с низким риском.

Справка «НДГ». За последние 23 года нефтяной фонд вырос свыше $1 трлн. Общая стоимость активов фонда превышает 1,5% от всего мирового фондового рынка. Оборот на сегодня составляет более $1,4 трлн., наибольший вклад в текущем году составили сектора энергетики, финансов и IT-компаний. Если пересчитать из расчета на каждого жителя Норвегии, то значение составит около 200 тыс. евро. Рентабельность составила в среднем примерно 6% в год.

Куда инвестирует фонд: акции, облигации и недвижимость

Акции составляют около 70% портфеля, недвижимость служит скорее, как маленькая приправа, остальное обеспечивают займы и облигации. В соответствии с современной теорией формирования портфеля Гарри Марковица именно такой подход позволяет добиться оптимального соотношения доходность/риск при определенном выборе активов.

Получение более высокой доходности дополняется одновременно низкой степенью риска. Доля акций относительно двух других «игроков» регулярно проверяется и коррелируется, обеспечивая диверсификацию.

В качестве своеобразного камертона для акций используется индекс FTSE Global All Cap, который содержит примерно 7 тыс. больших, средних и малых предприятий по всему миру. Приводить какие-то примеры акций бессмысленно – слишком велико их количество. Достаточно упомянуть, что среди первых точно присутствуют Apple, Microsoft, Amazon и Nestle.

Фонд, конечно, исповедует свои правила игры и время от времени нарушает каноны, переоценивая долю европейских акций и уменьшая американские. В целом фонд имеет на сегодняшний день долевое участие в примерно в 9 тыс. различных предприятиях по всему миру.

Относительно облигаций Норвегия инвестирует на 70% в гособлигации и на 30% – в облигации предприятий. В будущем планируется работать только с государственными ценными бумагами.

Чем дольше горизонт инвестирования, тем больше фонд использует эффект капитализации процентов. Собственно, поступления от процентов и дивидендов в настоящее время уже превышают новые вкладываемые суммы.

Обратите внимание, что основные акценты в инвестициях находятся в развитых странах Северной Америки и Европы, но и развивающиеся рынки и малые предприятия не забыты.

Пять важнейших принципов норвежской инвестиционной стратегии

– инвестировать всегда близко к индексу -> экономя комиссии и время

– добиваться постоянной диверсификации портфеля

– обеспечивать долгосрочный горизонт инвестирования > 10 лет

– следить за постоянством и регулярно инвестировать точную сумму

Используемые акции также имеют свою классификацию:

– 80% приходится на крупные предприятия в промышленных странах и примерно 20% на малые;

– 80% составляют: 44% из Северной Америки, 44% из Европы, прочие – 12% – расположены в Азии и Океании. Оставшиеся 20% обеспечивают вклады в развивающиеся страны.

Не хочешь зависеть с возрастом только от государственной пенсии? Сейчас многие учатся или пытаются учиться игре на бирже, увлекаются трейдерством. Но можно поступить проще задаться целью, создать свой личный пенсионный фонд, как, например, это сделала маленькая скандинавская Норвегия.

close

Подписка на новости

Подпишитесь, чтобы получать эксклюзивные материалы и быть в курсе последних событий!

Мы не спамим! Прочтите нашу политику конфиденциальности, чтобы узнать больше.